顺鑫农业: 股价一年降低65%, 卖二锅头挣的钱全用来补贴二师兄了
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    发布日期:2022-05-13 16:00    点击次数:157

    拿起顺鑫农业大概有些东说念主还生疏,但是牛栏山二锅头推断无东说念主不知无东说念主不晓,按事理一只白酒股业绩应该不会太差,但是顺鑫农业不按常理出牌,手脚一家白酒发家的企业,硬是染指猪肉和房地产行业,这不,赶上2021年,猪肉价格大跌,顺鑫农业2021年净利润同比2020年降低77%,股价从2021年初的77元每股降低至眼前目今的26.8元每股,跌幅高达65%。

    0一、净利润在2020年启动仍是相连两年大幅度下滑。

    2019年顺鑫农业净利润8亿元,2020年为4.2亿元,同比大幅度降低48%,2021年净利润9500万元,同比大幅度下滑77%。净利润一举回到2005年(2005年为8889万元,2006年至2020年均前进1亿元)。

    0二、2021年四季度取得或高达2.7亿元。

    按事理四季度白酒属于销售淡季,大多A股白酒公司皆是销售业绩苍劲,但顺鑫农业却取得。财报暴露2021年前三季度净利润为3.72亿元,据此不错推断第四季度顺鑫农业巨亏2.7亿元。

    0三、白酒主业收入放缓,高端白酒未有彰着起色。

    顺鑫农业主营是牛栏山等中低端白酒,人造有心介入高端白酒行业,但是恶果不是很彰着,2018年到2020年白酒销售收入分别为92.78亿元、102.89亿元、101.85亿元,2020年受疫情影响收入同比下滑1%。2021年前半年仅同比增加1%,低于2019年同时,白酒收入彰着放缓。

    0四、白酒毛利率大幅度低于高端白酒,利润增加空间狭窄。

    2021年上半年顺鑫农业低等酒、中档酒、高档酒销售收入分别为7.96亿元、7.65亿元、49.76亿元。高档酒占80%。低等酒、中档酒、高档酒毛利率分别是70.98%、42.35%、28.93%。高档酒的毛利率缺少低等酒的一半。居品过于低端化致使其利润增加空间无量,红利本领没法获取较大前进。

    0五、2021年受猪肉价格捏续降低,猪肉业务收入疾速下滑。

    除了白酒行业,宰杀亦然顺鑫农业的一伟业务,2021年上半年猪肉竣事收入21.5亿元,个中宰杀收入19.25亿元,同比下滑21.72%,种牲口息业收入2.25亿元。2021年猪肉价格从年初的18元每斤降低至年末的8元每斤,猪肉价格降低,加之受疫情和非洲猪瘟影响,外省猪肉不行运到北京,致使业务量削减。运输资本增多致使宰杀业务利润承压。各种成份沿途皆使猪肉业务受到较大影响。

    0六、房地产板块占领少数资金,顺鑫佳宇取得毗连扩大。

    顺鑫佳宇是顺鑫农业100%控股的房地产确立公司。该公司2015年到2020年顺鑫佳宇取得从300万渐渐扩大到5.34亿元,过分2021年前三季度,取得仍然高达3.38亿元。2020岁终顺鑫农业存货账面价值72.91亿元,个中房地产占到74.05%,占比过大。2020年地工业务人造收入比例仅占3.41%,但是顺鑫佳宇财富高达66.47亿元,占到总财富的30.67%。房地工业务收入小但是盘子可不小。占用了少数资金。眼前目今顺鑫佳宇净财富为-17.9亿元,负债率高达128.14%,即使有心退出房地产墟市,尽快剥离去地工业务,但也不是一旦一夕之事。

    总的来说,顺鑫农业眼前目今的股价大幅度降低重要起因即是业绩不佳酿成的,白酒业务放缓,宰杀业务不景气,取得的房地工业务临时没法摆脱使得顺鑫农业恒久没法轻装前进,连累太重。



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